速览
1. 赛力斯半年预亏15至18亿元，华为分成侵蚀利润引市场质疑。
2. 大众宣布再裁5万人累计裁10万，四家德国工厂面临关停或出售。
3. 华为乾崑智驾8月搭载将破200万辆，境加界双品牌矩阵成形。
4. Momenta获深圳自动驾驶测试许可，一线牌照争夺白热化。
焦点
大众狼堡熄火：裁员十万出售工厂，中国车企反向收购欧洲产能
大众汽车正经历数十年来最严重危机。CEO奥利弗·布鲁姆在内部备忘录中确认，由于与竞争对手存在20%的成本劣势，大众将在已宣布的5万人裁员基础上再裁5万，合计10万。同时，汉诺威、埃姆登、茨维考以及内卡苏尔姆的奥迪工厂四座德国工厂可能被关闭或出售。布鲁姆本人已将「为中国车企代工或共享闲置产能」称为更明智的解决方案。
利润断崖式下跌是导火索。2025年大众营业利润从191亿欧元腰斩至89亿欧元，利润率仅2.8%。进入2026年，Q1和Q2全球销量分别同比下滑4%和8.6%。最大失血点在中国：大众在华新能源占比仅4.3%，2026年奋斗目标不过是「新能源占在华销量10%以上」，而行业渗透率已达54.1%。软件子公司Cariad四年亏损60至70亿欧元，旗舰车型延期交付，总损失超200亿欧元。
与此同时，中国车企正从被追赶者变为收购者。据Dataforce统计，2026年5月中国品牌在欧洲市场份额达12%，首次超过六家日系车企合计的11.3%，而三年前这一数字仅为2.6%。据悉，比亚迪正在洽谈收购大众位于德累斯顿的透明工厂部分产能，小鹏和MG也对大众欧洲工厂表达了兴趣。大众欧洲闲置产能总计约97万辆，这为中国品牌绕开关税、本地化组装提供了现成载体。
欧洲最大经销集团Emil Frey已代理奇瑞、小鹏和长城，第三大经销商Hedin则代理比亚迪、红旗和小鹏。大众裁减的一半车型和压到900万辆的产能目标，使得Tier 1、Tier 2供应商的订单缺口只能靠中国车企填补。但大众手中仍握有345亿欧元现金流，折合人民币约2863亿元，超过上汽与吉利现金储备之和，短期不会崩盘。这场攻防战的关键变量是时间：如果大众E3 2.0平台在12至18个月内落地，格局可能再次翻转。
华为靳玉志万字访谈定调：180亿年投入筑壁垒，L2到L3无法跨越
华为公司高级副总裁、引望公司CEO靳玉志接受经济参考报专访，系统阐述了智能驾驶产业化的三条核心逻辑：统一安全标准、自主可控全栈技术、用户认知普及。这篇万字访谈是华为智驾战略迄今为止最完整的一次公开表述。
靳玉志透露了几个关键数据：华为2026年智驾领域投入超180亿元，未来五年仅算力投入就需要七八百亿元。乾崑智驾累计行驶里程近130亿公里，合作车型超50款，预计今年8月搭载量突破200万辆。停车、充电、洗车等生态已覆盖30万个停车场、200万个充电桩、3000余家洗车门店。他明确表示，最终能在赛道中存活的企业必须满足巨额研发投入、极致安全能力、全栈根技术三大条件，门槛之高已经让多数主机厂和中小方案商出局。这番话的本质是在告诉行业：别玩了，你们玩不起。
关于行业热议的「跳过L3直攻L4」，靳玉志给出明确判断：L2到L3是责任主体的本质变革，责任从驾驶员转移到自动驾驶系统与车企，法律、保险、用户认知都需逐步完善，「这个过程无法逾越」。今年7月，L2级辅助驾驶强制性国家标准正式发布，填补了产品安全基线空白。6月26日，由中国等多国共同牵头制定的联合国自动驾驶系统全球技术法规获批，成为全球首个ADS GTR。华为不仅是国内标准核心参与方，更作为中国代表全程参与全球法规制定。
华为的品牌分层战略同步清晰化：「界」系列主打30万元以上市场，「境」系列覆盖30万元以下，形成全价位段样板布局。靳玉志重申华为的定位是智能网联汽车增量部件提供商，「电子螺丝钉」战略不与整车制造冲突。但一个尴尬的现实是，华为市场调研显示国内不到10%的用户真正体验过辅助驾驶，不敢用、不会用的问题普遍存在，乾崑智驾体验中心正加速落地以解决这一瓶颈。
赛力斯半年预亏18亿，华为智选模式的红利与天花板
7月12日，赛力斯发布业绩预告：2026年上半年归母净利润亏损15至18亿元，扣非净利润亏损22至25亿元。公告落地次日，股价应声下挫。这是问界品牌销量持续高增长背景下交出的一份亏损答卷，也是华为智选车模式首次遭遇资本市场系统性质疑。
赛力斯的困境折射出华为智选模式的深层矛盾。问界M9和M8在30万以上市场站稳了脚跟，但华为的技术授权费、渠道分成和零部件采购成本构成了巨大的利润漏斗。华为2026年智驾投入超180亿元，这些研发成本需要通过向合作车企收费来摊销。赛力斯作为智选车模式最成功的样板，反而最先触碰到盈利天花板。规模效应首先惠及的是华为而非合作车企。
这一亏损数据与此前市场对赛力斯「下一个比亚迪」的预期形成了尖锐反差。36氪同日还报道了长城汽车管理层大换血，标题直接用了「长城换下了白富美」，折射出传统车企在转型期的高层震荡。智选模式与合作车企之间的利润分配机制，将成为华为扩大朋友圈的核心变量。
简讯
1. 日媒称卖换壳中国电车是日系的唯一出路，36氪编译日媒评论指出，随着中国车企全球销量历史性超越日本，且在海外新能源市场占据绝对优势，日本汽车工业正面临结构性溃败。日媒认为日本车企与其自研电动车继续亏损，不如直接换壳中国新能源车型贴牌销售，这是短期止损的最现实路径。这一判断与同日大众裁员10万、丰田本田重算纯电投入的消息形成了共振。
2. 粤港跨境线路大规模换车，腾势D9和大通MIFA9取代丰田埃尔法，粤港两地跨境客运线路正在经历车型替换潮，丰田埃尔法逐步退出运营，腾势D9和上汽大通MIFA9成为新主力。新能源MPV在空间、能耗和智能化体验上对传统燃油MPV形成代际压制，埃尔法在港澳市场长达二十年的统治地位首次出现松动。
3. 理想L6改款上市：续航升至300公里，充电12分钟，售价24.98万元不变，新一代理想L6正式上市，纯电续航从212公里提升至300公里，快充时间缩短至12分钟，起售价维持24.98万元。在增程赛道竞争加剧、奕境X9等新选手涌入的背景下，理想以加量不加价的策略巩固20至25万元价格带。
4. Momenta拿下深圳Robotaxi牌照，与华为百度开启一线城市卡位战，Momenta获得深圳智能网联汽车道路测试许可，Robotaxi布局从北京、上海进一步扩展至华南。这是继百度Apollo、小马智行、文远知行之后又一家在深圳拿牌的主流自动驾驶公司，一线城市牌照资源正在快速集中到头部的四到五家企业手中。
风向
1. 欧洲成为中国车企的新主场，大众的三张底牌够不够打 大众裁员10万、出售工厂与中国品牌欧洲份额飙至12%，两件事同一天登上头条不是巧合。大众的345亿欧元现金、900万辆年销底盘和欧洲经销商网络是三张硬牌，但Cariad四年亏70亿欧元的案例说明有钱不等于能做好软件。中国车企的机会窗口是12到18个月，大众的E3 2.0平台如果在这段时间内落地，格局会再次翻转。关键是大众的动作够不够快，而不是底牌够不够多。
2. 华为智驾的180亿赌注正在拉高全行业门槛，但智选模式的钱谁来赚 靳玉志180亿年投入加未来五年七八百亿算力投入的表态，本质上是在告诉行业：别玩了，你们玩不起。乾崑8月破200万搭载量的规模效应，意味着华为智驾方案的单车边际成本正在快速下降。但赛力斯同日曝出的18亿亏损说明规模效应首先惠及的是华为而非合作车企。智选模式的利润分配如果不调整，华为的朋友圈难以扩大，而这恰好发生在「境」品牌刚刚宣布主攻30万以下市场的时间点上。
3. Robotaxi赛道从技术竞赛转入运营竞赛 Momenta获深圳牌照与全球Robotaxi运营商面临的安全监管和运营挑战齐头并进。自动驾驶的胜负手正在从「谁能跑通技术」转向「谁能搞定运营」：合规成本、车内监控、应急响应、保险理赔，这些听起来不性感的事情才是规模化运营的真门槛。Momenta、华为、百度在牌照上跑马圈地的同时，Waymo和Zoox在运营端踩的坑提醒中国同行，拿牌只是开始。
信源
1. 智能驾驶驶入产业化新周期行业洗牌与普惠进程同步提速，经济参考报/新华网，2026-07-21，Tier 1
2. Momenta获深圳智能网联汽车道路测试许可，Robotaxi布局加速，新华网，2026-07-21，Tier 1
3. 狼堡熄火：大众裁员10万人中国车企有意收购产能，21世纪经济报道，2026-07-21，Tier 1
4. 赛力斯的「灵魂」被抽走了吗？，36氪，2026-07-21，Tier 1
5. 日媒：卖换壳中国电车，是日系的唯一出路，36氪，2026-07-21，Tier 1
6. 长城换下了白富美，36氪，2026-07-21，Tier 1
7. 粤港跨境线路换车潮：埃尔法退场，腾势D9大通MIFA9成运营新主力，汽车之家，2026-07-21，Tier 3
8. 续航212至300km、充电12分钟、24.98万没涨，新理想L6值不值？，汽车之家，2026-07-21，Tier 3